https://youtu.be/MdOrNIaIs7o 【陽明(2609) 法說會】
重點一:「陽明(2609) 3月運費下降只是短暫,2022年仍有利於船商。」
重點二:「陽明(2609)客戶簽長約意願優於預期。」陽明(2609)最佳獲利條件: 現貨價及一年約搭配
陽明(2609)補充: 本次長約履約保證量希望客戶以70%的2021年量做估算2021年較2020年營運量下滑因素是:塞港而無法達成履約保證營運量陽明(2609) Max關鍵補充:「履約保證量不足會有相關違約罰則問題,目前陽明也會面對此問題,所以對新的長約才希望客戶以2021年的70%左右當作是履約量。陽明同時也提到,其他船商也會有這問題,甚至已被投訴了! 但是陽明並沒有被投訴。」 重點三:「陽明(2609)脫硫塔安裝比率約30%,2025年之前船隊不受環保政策影響。」陽明(2609)法說會簡報 陽明(2609)法說會簡報
重點四:「歐美塞港問題,短期難解但不至於繼續惡化」
陽明(2609)法人機構提問 Q&AQ1:高運價在未來勢必會下修到一定「相較」低檔的區間,公司有什麼對策去因應以維持獲利及淨值的成長? ANS:陽明業務長回覆對運價看法不如長榮樂觀,但是維持”運價高檔震盪”以上。預計2022~2023年都很難看到回落,所以短期沒有這方面的想法。 Q1:2021年對比2020年貨量減少13%貨量減少的原因?2021年燃油成本占營業成本比率增加多少?脫硫器安裝比率? ANS: 因為塞港所以無法如期給客戶足夠的履約營運量、2021年燃油成本佔比約14%、脫硫塔安裝比率約為30% 陽明(2609):戰後重建物資需求將湧現 海運市場強勁反彈可期陽明(2609)第一季法說會,由總經理杜書勤主持,海運業務長張紹豐說明。市場對於運價近期波動感到擔憂,張紹豐表示,根據過去經驗,每次戰後都有重建物資及民生必需品需求出籠,這些報復性的需求湧現,海運市場強勁反彈是可以期待。 市場最關心的美國線長約簽約概況,總經理杜書勤親上火線說明,美國線的長約在5月1日生效,今年談判順利,推估在4月中就會提前半個月完成,反應長約客戶對於需求非常高,也急著簽訂合約。 張紹豐進一步分析,今年長約的漲幅會是一個很滿意的幅度,雖然跟現貨價比還是有些微的差異,全年美國線長約占比約在5成,歐洲線長約占比10%,表示船公司是看好貨櫃輪未來市場展望,更多的艙位保留讓現貨價走。 陽明長約談判約有6成還在進行,主要是今年的合約量都全面降低,希望客戶減少長約的比重,長約的量約比去年打7折,所以還在跟客戶拉鋸戰,2-3年的長約在量跟價有所堅持,所以簽的量不多。 出處: 戰後重建物資需求將湧現 海運市場強勁反彈可期 關鍵字: 陽明、2609、海運、貨運三雄、塞港、法說會台股法說會延伸閱讀:
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2022年運價易漲難跌〈中國解封後的出貨潮〉、〈俄烏戰爭重建與民生物資〉可望有報復性的反彈,預估海運將在4、5月重新熱絡起來。另外,美洲線簽約表現良好,剩下的60%有望在4月中簽屬完成,較往年提早近半個月。 【陽明 2609 法說會】
Max整理陽明 2609 法說會4大重點:重點一:「3月運費下降只是短暫,2022年仍有利於船商。」
重點二:「陽明 客戶簽長約意願優於預期,最佳獲利條件以現貨價及一年約搭配。」
〔陽明補充本次長約履約保證量希望客戶以70%的2021年量做估算〕 2021年較2020年營運量下滑因素是:塞港而無法達成履約保證營運量 Max關鍵補充:「履約保證量不足會有相關違約罰則問題,目前陽明也會面對此問題,所以對新的長約才希望客戶以2021年的70%左右當作是履約量。陽明同時也提到,其他船商也會有這問題,甚至已被投訴了! 但是陽明並沒有被投訴。」 重點三:「陽明 脫硫塔安裝比率30%左右,2025年之前船隊不受環保政策影響。」
重點四:「歐美塞港問題,短期難解但不至於繼續惡化」
法人機構投資人提問Q&AQ1:高運價在未來勢必會下修到一定「相較」低檔的區間,公司有什麼對策去因應以維持獲利及淨值的成長? ANS:陽明業務長回覆對運價看法不如長榮樂觀,但是維持"運價高檔震盪"以上。預計2022~2023年都很難看到回落,所以短期沒有這方面的想法。 Q1:2021年對比2020年貨量減少13%貨量減少的原因?2021年燃油成本占營業成本比率增加多少?脫硫器安裝比率? ANS: 因為塞港所以無法如期給客戶足夠的履約營運量、2021年燃油成本佔比約14%、脫硫塔安裝比率約為30% 陽明:戰後重建物資需求將湧現 海運市場強勁反彈可期 陽明(2609)今(30)日舉行法說會,由總經理杜書勤主持,海運業務長張紹豐說明。市場對於運價近期波動感到擔憂,張紹豐表示,根據過去經驗,每次戰後都有重建物資及民生必需品需求出籠,這些報復性的需求湧現,海運市場強勁反彈是可以期待。 市場最關心的美國線長約簽約概況,總經理杜書勤親上火線說明,美國線的長約在5月1日生效,今年談判順利,推估在4月中就會提前半個月完成,反應長約客戶對於需求非常高,也急著簽訂合約。 張紹豐進一步分析,今年長約的漲幅會是一個很滿意的幅度,雖然跟現貨價比還是有些微的差異,全年美國線長約占比約在5成,歐洲線長約占比10%,表示船公司是看好貨櫃輪未來市場展望,更多的艙位保留讓現貨價走。 陽明長約談判約有6成還在進行,主要是今年的合約量都全面降低,希望客戶減少長約的比重,長約的量約比去年打7折,所以還在跟客戶拉鋸戰,2-3年的長約在量跟價有所堅持,所以簽的量不多。 關鍵字:陽明、2609-TW、海運、貨運三雄、塞港、法說會 台股法說會延伸閱讀:
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嗨! 我是Max |經濟部中小企業處財務顧問|期貨分析師|企業家|過去經歷以法人為主,在期貨領域專長在原物料的交易、避險策略。(貴金屬、LME基本金屬、能源、農產品、軟性商品..) 證券領域專長在alpha策略、指數化策略、產業分析。目前也是證基會衍生商品的課程講師。 對於價值投資者而言,投資股票,不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」 Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會,對於公司方稱作「報告成績單」 但對投資者而言,法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會 從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」 |