基金的計價幣別/避險級別是什麼?避險級別會影響投資成果嗎?最後更新:2022-07-10 Show 上一篇提到,投資基金時如果投資標的不是台灣, 在共同基金的名稱上, 尤其許多人曾經被朋友介紹或理專推薦, 真的是這樣嗎? 到底這些名稱聽起來都很像的基金,該怎麼分辨差異?匯率對報酬影響有什麼不一樣? (本文中列舉基金標的均為教學範例使用,並無任何推薦之意)
基金的計價幣別與避險級別是什麼?同一檔基金會有很多不同「計價幣別」與「避險級別」。 每一檔基金發行時,都會有一個基金作為「主級別」,但除此之外,你在搜尋時,同一檔基金還會看到很多其他不同的計價幣別、避險級別。 這裡先不考慮月配或累積、或一些A股、B股、I股這些因素(這些跟費用比較有關), 我們只談論匯率相關影響,包含基金名稱後面的幣別差異(例如:美金、歐元),以及避險級別的差異(南非幣避險、加幣避險、澳幣避險…等) 以「 聯博-美國收益基金 」為例這檔你一查,就會查到它有很多不同的級別。 基金的貨幣類別怎麼看?基金名稱的分辨方法:
用【聯博-美國收益基金】來舉一些例子:
計價幣別和避險級別對我們買基金有什麼影響?先複習一下,上一篇文章提到台灣人買基金時,投資報酬率會受到投資地區匯率的影響。 例如,一檔投資美國的債券基金,一定得先把台幣換成美元才能買美國債券, 因此最終報酬率,除了基金本身投資成果,也會受到台幣美元匯率變化的影響。 那跟計價幣別、避險級別有什麼關係呢? 計價幣別:只影響報表呈現數字、不影響實質結果
例如一檔投資美國的基金公司,它在全球都有營運, 我們會先從主級別,也就是投資國當地貨幣計價(美元)的基金,找到這績效,做為我們評估基金好壞的標準。 但因為全球各地都有這檔基金的投資者,實際上不同國家的人最後拿到的報酬,還要考慮這段時間的匯率變化。 而外國人從美元計價的主級別基金報表上,其實只能看出基金好壞,但看不出自己國家與當地匯率的影響。 因此基金公司為了方便國外投資者了解他們當地貨幣報酬是多少,就會有不同計價幣別的基金出現, 例如: 而你是台灣人,所以你去看或去買歐元計價的基金沒有意義,無論你買歐元計價或美元計價,它都是投資美國,匯率只跟台幣美元匯率有關, 歐元計價的績效報表你看了也沒用,因為你是用新台幣去投資,不是用歐元去投資。 看基金的績效報表時,要注意計價幣別1. 看主級別的基金(投資國家當地貨幣計價)的報酬率,可以知道原始投資的成果好壞,作為判斷基金好壞的依據。(最重要) 2. 看新台幣計價基金,可以知道考慮投資成果+匯率影響後最終的投資成果,但許多境外基金通常沒有新台幣計價的基金。 3. 非主級別也非台幣計價的基金績效,通通不用看也不用買。因為它混合了基金表現與計價貨幣匯率,你無法從基金報表上判斷基金運作表現,也不知道它換回台幣的績效。 但因為大多數基金都沒有台幣計價,所以其實不同計價幣別,跟台灣人一點關係也沒有。 如果沒有台幣計價級別,你又想知道台幣在過去投資的成果,通常就要拿主級別基金的績效來,在把台幣過去的匯率變化加進去自己算。
避險級別:影響投資時匯率、利率前面說,台灣人最終的投資成果, 在匯率上只跟台幣與投資國家貨幣有關,跟計價幣別無關,但避險級別就不一樣了。 一檔基金如果有避險,投資成果就會受到避險國「匯率」與「利率」影響。 例如: 避險級別是怎麼運作的?舉個例子: 1. 一般狀況:
由於買賣過程是轉換成美金,因此未來美金台幣的匯率走勢會影響成果。 2. 避險級別的狀況:
由於買賣過程是買賣南非幣(美金影響已經被南非幣避險對沖掉), 利差的影響,是看兩國(投資國、避險國)的利率高低 通常有些新興國家利率會比較高,例如南非(假設約6%利息), 從這裡你就知道,為什麼南非幣避險的基金,配息率可以給比較高。 避險的流程通常是用外匯工具可以直接完成 用外匯工具,就可以直接買賣貨幣對,例如(南非幣對美金 ZARUSD), 如果你有能力評估匯率方向,想賺取利差其實不一定要透過基金, 可閱讀: 1. 外匯》賺取外匯利差的三種管道 2. 安全且有規模的外匯交易商清單 小結:選有避險級別的基金,可以多賺到一些利息?有比較好嗎?當然許多人會想,這利差看起來很像是免費的午餐,套利賺4%, 但其實過程匯率風險通常也很大, 從上面可以知道,避險級別的基金投資成果的受幾種因素影響,其中匯率短期波動是可以很大的:
關於利差的影響,如果想了解更多, 快速總結:匯率到底怎麼影響基金投資成果?1. 一般的基金:報酬率受投資地區貨幣的匯率變化影響 2.
不同計價幣別的基金功用: 3. 避險級別的基金:報酬率受避險國貨幣的匯率變化,以及投資地和避險國的利率差影響。(反而和投資地區貨幣匯率變化無關) 除了基金以外, 但許多人真實的狀況是,常常賠了賺到了利息,卻賠了匯率差。 待續… 下一篇:基金投資匯率影響案例》賺了24%利息卻賠了30%匯差,怎麼算的? 額外分享幾篇文章: 1. 基金開戶》最新手續費優惠推薦 2. 台股股票/ETF》最新開戶券商優惠推薦 3. 美股/全球ETF》最新開戶券商比較 4. 投資基金虧損了如何判斷是否出場? 5. 學習基金入門新手教學懶人包 6. 信用卡》國外消費最強現金回饋卡片懶人包 加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識50歲之前想退休一定要懂理財,
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