減資是什麼?如何影響股價?最完整的減資教學懶人包最後更新:2022-06-22 Show 減資是指透過註銷股票、股票回購(庫藏股)、現金減資的方式, 這篇文章市場先生介紹減資,分為以下幾個部分:
減資是什麼意思?減資(英文:Capital Reduction),就是減少公司的資本額(股本)、讓流通在外股數變少, 減資後投資人手上的持股變少了,流通股與可交易的股份數量減少,但是股價會上升,對投資人來說整體市值維持不變。 很多人會以為減資和股票分割(Stock Splite)是同樣的事,其實兩件事完全不同,以下列出差異:
為什麼公司要減資?一般來說可能是為了彌補持續的虧損,或是手上現金過多…,主要原因有3個,彌補虧損、回購股票、公司有多餘現金發還給股東。 減資的3個主要原因:
不同情況的公司,選擇也不同,後續股票的表現也不同。 公司如何進行減資?前面提到,公司減資主要有這3個原因:彌補虧損、回購股票、公司有多餘現金, 減資方式1:直接註銷股票(一般減資)
為了彌補虧損,公司會直接把部分流通在外的股票註銷, 在台灣,一般持續損虧的公司,若是每股淨值低於10元就會被取消信用交易而不能融資、融券; 如果無法停損的話,公司就會用這種方式,把部分股票註銷, 在國外也有類似的規定,但這類調整比較少見。 減資方式2:庫藏股減資
庫藏股(英文: Treasury stock)就是用公司的資金,買回公司自己的股票, 不過買回庫藏股牽涉到許多公司內部的問題,實際上操作起來可能有幾個原因:
減資方式3:現金減資
這種方式主要是因為公司現金多,目前又沒有要進行投資計劃, 現金減資和發現金股利一樣,都是從股東權益中把資金移除,發回到股東身上, 差別在於,
減資會影響什麼?前面提到公司減資會用3種方式:直接註銷股票、庫藏股減資、現金減資, 底下針對減資對股東權益、公司、股價的影響來說明。 減資並不會讓資產價值減少,也就是不會讓你的錢變少。 因為雖然股票變少了,但每股的價格也增加了,總資產價值是不變的。 一般來說,股票回購會比較明確帶來股票上漲的激勵作用, 其他一般減資及庫藏股減資,股價並非「上漲」,而是「調整」調高股價,投資人並沒有賺到調高之間的價差。 其實減資後股票是否會上漲、幫投資人帶來獲利,仍必須衡量公司基本面而定,舉例來說,若是公司減資原因是因為發生虧損而減資, 減資彌補虧損後若仍沒有改善經營策略,問題還是存在,也會間接影響股價,對股價上漲沒有幫助。 如何計算減資對股價的影響?如果你投資的股票最近要減資了,之後股價可能會進行調整,以下提供公式可以試算。 首先,要先把減資主要分成幾種,一種是一般減資,一種是現金減資,以及庫藏股減資,對股價影響的計算公式不同。
以下舉些例子,假設某一檔股票的股價是120元,一共發行了1000股。 一般減資對股價影響的計算公式:
舉例減資20%,也就是1000股減到800股的情況: 減資後新股價 = 120 ÷ ( 1 – 20%) = 150元 減資前總市值 = 1000 股 × 120 元 = 120000元 減資後總市值 = 800股 × 150元 = 120000元 現金減資後股價計算公式:
舉例減資20%,也就是1000股減到800股,等同每股10元現金減資2元,退回2元 的情況: 減資後新股價 = ( 120 – 2) ÷ ( 1 – 20%) = 147.5元 減資前總市值 = 1000 股 × 120 元 = 120000元 減資後總市值 = (800股 × 147.5元) + 2元 ×1000股 = 120000元
庫藏股減資無須調整股價庫藏股減資是用公司帳上現金去買股票,買回後註銷、減少股東權益,註銷後一樣會調整股價,計算公式和一般減資一樣。 由於股票回購是用市價購買,並非屬於財務帳上的調整,所以購買前和購買後無需調整股價。 一般減資及現金減資是「全體股東」大家股票數一起變少,總市值不變, 不過股票回購買回庫藏股減資,總獲利不變的情況下、在外流通股數減少,會讓未來單位股票能得到的EPS更高, 當然,投資人也不要覺得沒損失就能推升股價,因為公司畢竟花了帳上的現金去回購股票,這原本也都是屬於投資人的錢。 減資案例-美股Dell美國Dell(戴爾電腦)在2003年就進行了庫藏股減資的動作,請看下圖Dell一部分的現金流量表及損益表: 以2003年為例,Dell花費22.90億美元買回自家股票,進行庫藏股減資。 Dell買回自己的股票之後,註銷這些股票,因此可以看到2003年的損益表, 快速重點整理:減資是什麼意思?
關於減資的影響,可以看下一篇:減資的股票,每4檔就有一檔大跌? 更多財報教學, 額外分享幾篇文章: 1. 最新國內高現金回饋信用卡比較 2. 最新海外高現金回饋信用卡比較 3. 股票開戶》最新優惠開戶活動分享 4. 基金開戶》買基金0手續費的開戶優惠 5. 美股開戶》各券商特色與手續費比較 編輯:Joy 主編:市場先生最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程, 線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結 加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識50歲之前想退休一定要懂理財,
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