最後更新：2022-06-30 Show  這篇文章市場先生要和大家分享什麼是每股盈餘(EPS)，EPS是財務報表中最重要的指標之一， 關於EPS分成以下幾個部分：
EPS是什麼？EPS(Earnings Per Share)的中文是每股盈餘。 EPS翻譯成白話，就是「每1股賺多少錢」的意思。 舉個例子：假設市場先生要送你一張股票，以下兩間公司選哪一間比較有利?
其實如果只從獲利去看其實無法判斷，必須要考慮到公司股本數不一樣。
這時透過EPS就可以快速看出來，B公司雖然淨利較低，但每持有1股B公司股票，獲利可以高於A公司。 EPS的走勢長期而言與股價正相關為什麼EPS很重要？因為股價跟公司獲利能力直接相關 換句話說，如果你能對公司未來盈餘變化有一定程度的把握，投資時就能對股價的變化做出相對比較可靠的判斷。 EPS的公式計算方法是什麼？
舉例：
一般談到EPS數值如果沒特別說明，都是以一年為單位。 單一季的EPS比較少被拿出來討論，因為許多產業都會有季節周期性問題，無法直接用前後兩季表現作比較或預測。單季EPS會用在相較去年同期的成長率，作為成長率的參考。 EPS範例接下來讓我們直接以台積電做為實例，來計算一次EPS：
事實上，有很多網站可以直接查到EPS的數字，關鍵是要方便觀察近幾年的變化。 以下提供幾個市場先生常用的查詢管道：
EPS有什麼用處？EPS是分析公司盈利能力時的重要指標之一，簡單來說就是拿來判斷「每1股能賺多少錢」。 而EPS同時也是評估買進股票後多久可以回本的指標，本益比（P/E比）的計算基礎之一，其中的P是股價，而E指的就是EPS。 EPS雖然可以用來判斷這間公司「每1股能賺多少錢」，但對於投資人來說，僅以EPS的高低來說並沒有太大意義，因為這沒考慮到你付出多大的成本來取得此收益， 除此之外，公司在籌資時還會發行像是特別股/優先股、可轉換公司債、股票選擇權、認股權證等憑證，這些憑證可能會未來某一天變成股票，這會稀釋掉普通股股份的稀釋股，會減少原有股東的權益（EPS）。 因此我們在理解EPS的原理與用法時，也要同時認識稀釋每股盈餘。 EPS與稀釋EPS有什麼差別？
稀釋EPS就是在計算本期稅後淨利時，要先扣掉特別股股利。因為特別股股利是類似債券利息的成本，會優先於普通股股東的利潤分配，所以不會算到投資人可分配的淨利中。
從稀釋EPS的公式來看，要能理解稀釋EPS並不是真正的EPS，只是做一種「保守評估」。 因為稀釋EPS所使用的稀釋股，實際上當下並沒有真的變成新的股票，只是「有可能」變成股票而已。 為什麼會有這樣的差別，是因為在做財務評估時，我們要考慮的都是未來，以及先考慮最壞的情況， 這狀況下稀釋EPS才有它的意義，因為未來最糟的狀況下，股本被稀釋後的結果就是稀釋EPS的計算結果。
基本EPS、稀釋EPS能更準確地看到公司的財務健康狀況，如果公司的資本結構很複雜，最好同時計算這兩種資料。
調整後EPS：EPS為什麼要考慮特別項目？EPS使用上也有其限制，在分析時需要特別避免單靠EPS就判斷一間公司的好壞。 舉例來說，A、B兩間半導體公司的產品線非常相近，但其中A公司工廠所在的土地突然變得很高，因此Ａ公司決定收出售該筆房地產，並另尋成本較低的土地重新設廠。 可想而知的是，A公司這項決定能夠在這段期間，為公司帶來實實在在的利潤，A公司的EPS因此很容易就比B公司來得高。 但在事實上，這種一次性的交易經營並沒辦法時常被複製在未來之上，因此應該將其視為「特別項目（Extraordinary Items）」，將這種意外之財排除在EPS的計算之中，才不會高估公司的獲利能力。 相反的，如果一間公司因為天災或是不可抗的因素造成短期損失（如大停電、工廠起火等），這也會使得當時EPS暫時降低，在評估公司獲利能力時，也該被視為特別項目排除於EPS的計算之中。 因此在使用EPS來判斷公司獲利能力時，也有投資人會使用調整後EPS：
如何預估未來EPS？對於EPS，我們除了了解過去表現，最想知道的就是企業未來EPS是高是低？ 一般我們會認為企業未來的EPS表現，會和近期表現有一定的關聯性。 市場先生分享有4個常用的EPS數值可以留意，用來評估未來一年的EPS：
*TTM (Trailing twelve months)意思計算滾動近12個月的數值，但EPS僅有季報公布，所以一樣是算近四季 有些高成長企業，評估未來EPS時則會把過去的EPS成長率也一併納入評估未來。 當然，過去獲利不代表未來獲利，會根據產業、公司本身的特性，判斷的可信度不同。 例如一個煉鋼廠的未來EPS，很可能受到鋼價波動影響，導致過去的EPS其實沒什麼參考價值、無法用來推測未來表現。 EPS常見問與答不同的公司之間EPS並非越高越好。 比較不同公司EPS高低沒有意義，要同時考慮股價和本益比才有意義 假設兩間公司業務性質接近， EPS 20元的公司一定比EPS 10元的公司好嗎？ 其實不一定， 不同公司之間EPS的高低，只說明盈餘與發行股數之間的關係，而無關好壞。 理論上EPS賺越多的公司，股價也會相對越昂貴， 因此在評估時我們不會單看EPS高低，而是用本益比(PE Ratio)做判斷，同時考量股價與EPS。 本益比(倍) = 股價 ÷ EPS 例如股價200元，EPS 10元，本益比就是20倍。 本益比又可以把它當成「還本的時間」， 20倍本益比相當於投資20年回本，本益比數字越小相對越便宜。 對於發行轉換公司債、可轉換特別股或是認股權證等衍生性金融商品較多的企業，使用稀釋EPS會比單純用基本EPS的數字更有參考價值。 站在基本面分析的角度來說，使用稀釋EPS會比基本EPS更有效，因為它包括了所有潛在股權稀釋者的影響，兩者主要的差別是：
調整後EPS是指將特別項目排除掉後計算出來的EPS，例如公司本季的淨收入增加，是因為一次性出售土地而產生， 若能扣除這部分的淨收入部分，將可更貼近評估公司實際的獲利能力。 調整後EPS＝[本期稅後淨利-特別股股利 (+or-)特別項目] / 普通股在外流通股數
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EPS是什么意思？
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