台 達 電 法 說 會

回應(0) 人氣(0) 收藏(0) 2022/07/29 21:46

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分類主題：台達電

台達電(2308):表示「縱然市場有黑天鵝存在，但缺料狀況改善及電動車出貨增加，第三季將迎接傳統旺季，讓下半年表現將優於上半年。」

【台達電 2308 法說會】

• 法說會日期：2022年07月29日
• 公司報告人：海英俊(董事長)、鄭平(執行長)

Max整理 台達2308 法說會重點:

重點一: 「台達電(2308)第2季營運表現如何呢？」

• 營收約為900億元，季成長+9%(QoQ)，年成長+14%(YoY)。另外，營收也創單季歷史新高
• 毛利率為29.41%，季成長+18%(QoQ)，年成長+12%(YoY)，毛利率回升到近30%水準
• 營業利益率為10.73%，季成長+1.7個百分點(ppts)
• 稅後純益76.28億元，季成長+26%(QoQ)，年成長+1%(YoY)
• EPS為2.94元

主要的成長動能來自:「營收規模放大且缺料緩解讓材料成本下降，而在產品組合上，網通及汽車電子也帶來助力。」

台達電(2308)三大部門營收表現:

• 電源及零組件營收: 529億(營收占比59%)，季成長+8% (QoQ)，年成長+13%(YoY)
• 基礎設施營收: 236億(營收占比26%)，季成長+11% (QoQ)，年成長+21%(YoY)
• 自動化佔營收: 131億(營收占比15%)，季成長+12% (QoQ)，年成長+7%(YoY)

台達電(2308)法說會_2022Q2 主要部門表現

重點三: 「台達電(2308)的營運展望如何呢？」

台達電(2308)展望下半年:

• 董事長海英俊表示：「縱然市場有黑天鵝存在，但缺料已明顯改善，可望帶動產品出貨，第三季表現可期，下半年營運可望優於上半年，今年營收可望超過120-130 億美元(約新台幣3591億-3890億元)，年成長+14%~+23%。」

各事業體的重點展望:

• 電源產品: 受惠資料中心需求帶動，目前訂單正向，但筆電與消費性產品需求較弱勢
• 基礎設施: 因中國未完全恢復，仍不明朗
• 自動化事業: 則隨著歐美解封，也將有不錯表現，下半年成長動能將來自伺服器電源、電動車、風扇、通訊電源、樓宇自動化等

「台達2308 法人機構投資人提問Q & A」

• Q1：台達(2308)第三季的營收表現？

Ans：「依過往經驗來看，第三季是傳統旺季，第四季略低，預估第三季會有不錯表現，整體而言下半年可望較上半年再成長。」

• Q2：缺料問題是否減緩?供應鏈恢復正常了嗎?

Ans：「目前缺料比上半年好很多，28 奈米以上成熟晶片供應越來越充足，讓下半年庫存將可持續去化；供應鏈狀況正常、產能提升，未來的毛利率可望再提高，並且材料成本價格及供應趨穩，會讓下半年會比上半年好。」

• Q3：對於消費性電子需求放緩，台達電(2308)的產品組合及業務規劃是？

Ans：「被動元件目前優先專注於車用、工業用產品，網通(伺服器)電源因晶片供應改善，今年上半年較去年成長 3 成，下半年預估也維持 3 成的年增率，與市場成長狀況類似。」

• Q4：台達(2308)目前電動車領域進度及原料狀況？

Ans：「電動車上半年晶片短缺，出貨不順暢，5、6月起情況已好轉，6月對台達電而言更是電動車狀況很好的一個月，銷售年增5成，已接近損益兩平。如果7、8月車用晶片以及客戶本身長短料問題都能解決，下半年電動車發展應該會不錯。至於拓展業務，強調台達電不會急，做到一定經濟規模自然就會賺錢，並預估在電動車領域今年成長3到4成應該沒問題。」

• Q5：台達(2308)第三季跟下半年的毛利率會再提升嗎?

Ans：「毛利率主要是看產品組合，現階段材料價格及供應趨於穩定，並且材料成本到了下半年會比上半年好，再加上大陸廠區運作回到常軌，整體來說產能提升及材料供應回歸正常，毛利率是可望持續改善。」

關鍵字: 台達、2308、法說會

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作者介紹

嗨! 我是Max ｜經濟部中小企業處財務顧問｜期貨分析師｜企業家｜過去經歷以法人為主，在期貨領域專長在原物料的交易、避險策略。(貴金屬、LME基本金屬、能源、農產品、軟性商品..) 證券領域專長在alpha策略、指數化策略、產業分析。目前也是證基會衍生商品的課程講師。

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對於價值投資者而言，投資股票，不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」 Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會，對於公司方稱作「報告成績單」 但對投資者而言，法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會 從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」

缺料明顯改善 今年營收可望超過120-130億美元（圖：鉅亨網資料照）

Tag台達電海英俊缺料

台達電 (2308-TW) 今 (29) 日召開法說會，展望下半年，董事長海英俊表示，缺料已明顯改善，可望帶動產品出貨，第三季表現可期，下半年營運可望優於上半年，今年營收可望超過 120-130 億美元 (約新台幣 3591 億 - 3890 億元)，年增 14-23%。

海英俊表示，依過往經驗來看，第三季是傳統旺季，第四季略低，預估第三季會有不錯表現，整體而言下半年可望較上半年再成長。

至於今年營收，海英俊指出，上半年營收已較去年同期成長 14%，第三季、第四季還不錯，認為今年營收有機會超過 120-130 億美元。若以目前匯率來看，今年營收成長區間約 14-23%，可望達成公司目標。

另外，海英俊表示，目前缺料問題舒緩，比上半年好很多，28 奈米以上成熟晶片供應越來越充足。隨著缺料緩解，下半年庫存也將可持續去化。

執行長鄭平表示，隨著供應鏈狀況正常、產能提升，未來毛利率可望再改善，成本方面目前材料價格、供應趨穩，下半年會比上半年好。

業務展望方面，海英俊表示，電源產品受惠資料中心需求帶動，目前訂單正向，但筆電與消費性產品需求較弱勢；基礎設施則因中國未完全恢復，仍不明朗；自動化事業則隨著歐美解封，也將有不錯表現。

海英俊說，網通電源隨著晶片供應改善，今年上半年較去年成長 3 成，下半年預估也維持 3 成的年增率，約與市場成長狀況類似；被動元件則因手機成長狀況不佳，目前優先專注於車用、工業用產品。

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