有關 自動化 投資 顧問 robo advisor 的 特色 下列 何者 錯誤

參、演算法之監管
    演算法（algorithms）乃自動化投資顧問服務系統之核心，並反映證
    券投資顧問事業對市場分析與研究之邏輯，其設計之正確與否，影響
    運算的結果，攸關客戶權益。故事業對系統所運用之演算法，應有效
    進行監督與管理，於內部設立如下監管機制：
    一、期初審核
        （一）評估系統所使用之演算法能否達成預期成效，應理解演算
              法所使用之方法論，系統之假設、偏誤與偏好等。
        （二）瞭解系統所輸入之資料。
        （三）進行輸出測試，以確定符合所預期之結果。
    二、定期審核
        （一）評估系統使用之模型於市場情況或經濟條件變化時，依然
              得以適當使用。
        （二）定期就系統產出之結果進行測試，以確保結果符合當初之
              預期。
        （三）指派人員監管該系統。

陸、投資組合之再平衡（Rebalancing）
    投資組合建議內各資產之投資報酬率表現不同，使得原本建議之各資
    產比例有重新調整必要，為符合客戶承受投資風險程度或是維持原本
    設定比例，以降低投資組合之風險，自動化投資顧問服務系統內建之
    資產組合再平衡功能者，應依下列規定辦理：
    一、明確告知客戶並與客戶約定自動化投資顧問服務之投資組合再平
        衡之服務方式為事業應於每次執行投資組合再平衡交易前經客戶
        同意，或約定達到執行門檻且符合再平衡交易之約定條件時，由
        電腦系統自動為客戶執行自動再平衡交易（下稱電腦自動再平衡
        交易）。
    二、向客戶揭露投資組合再平衡如何運作，包括投資組合定期檢視、
        投資組合再平衡執行啟動以及停止之時機。
    三、告知客戶投資組合再平衡可能產生之各項成本及其他可能之限制
        。
    四、再平衡之服務方式為由電腦自動再平衡交易者，事業應與客戶事
        先約定自動化投資顧問服務之投資組合自動再平衡交易相關內容
        。
    五、建立自動化投資顧問服務系統對市場發生重大變動時之政策與處
        理程序。
    六、再平衡之服務方式為由電腦自動再平衡交易者，交易後應即時將
        交易執行結果通知客戶。
    七、再平衡之服務方式為由電腦自動再平衡交易者，應建置客戶終止
        自動再平衡交易服務之機制。
    前項第四款有關投資組合自動再平衡交易之約定內容，應包括但不限
    於下列條件：
    一、執行時機：
        （一）定期檢視：月、季、半年或年度等。
        （二）不定期檢視：由客戶自行指定或於達到預設之執行條件時
              。
    二、執行門檻：
        指投資標的或投資組合之損益達預設標準，或偏離最近一次設定
        之投資比例達預設標準。
    三、約定條件（計算方式釋例說明如附件一），指符合下列條件之一
        ：
        （一）維持與客戶原約定之投資標的及投資比例。
        （二）與客戶約定之投資標的為經金融監督管理委員會核准或申
              報生效得募集及銷售之證券投資信託基金或境外基金且符
              合下列條件者：
              1.約定以未超過三十檔標的作為再平衡交易時之可投資基
                金名單。
              2.各投資標的之投資比例變動絕對值合計數未超過百分之
                六十。
        （三）若變更依前目第 1小目所約定之可投資基金名單，須與客
              戶重新約定。
    四、執行方式：
        （一）再平衡交易之調整方式，以新增匯入資金、配息等買進或
              賣出，或就客戶現有投資組合之各標的部位調整賣出、買
              進。
        （二）倘投資組合自動再平衡交易之投資標的或比例與依第二項
              第三款約定之條件不同者，須先經客戶同意，始能進行調
              整。
    證券投資顧問事業與客戶約定第二項第三款第二目之再平衡者，應於
    事業內部控制制度中訂定交易頻率之監控管理措施，包括定期檢討評
    估交易頻率之適當性。

柒、專責委員會之監督
    證券投資顧問事業內部或集團應組成專責委員會，負責事業內部客戶
    問卷設計內容、演算法之開發與調整、客戶投資組合建議符合其風險
    屬性、自動化投資顧問服務系統公平客觀之執行及投資組合再平衡等
    之監督管理，或參與外部軟體開發供應商之審核與實地調查，以評估
    系統設計之允當。專責委員會並應確保該事業對於網路安全已建構完
    善之預防、偵測及處理措施。
    前項專責委員會可邀請外部專業人士參與或委託專業機構辦理。